一些宏观笔记--中华百科

在你如日中天的时候，分辨不出来哪些是时代给你的运气，哪些是自己的努力。

什么时候才能分辨出来？

当时代把你的运气拿走。

一、讲座经济篇

桥水基金创始人　Ray Dalio

工业革命对GDP的促进作用远远大于资本主义，如下图所示。

五类战争的发生顺序：贸易战、技术战、影响力战争、资本战争、军事战争。经济市场被武器化了，现在不再有真正意义上的自由市场。

中美关系：中美需要对话。美国内部需要对共产主义有更多了解。我希望对话，但是我不知道两国关系是否允许产生这样的对话。现在两边都在将对方妖魔化，我想搭建沟通的桥梁创造理解。

俄乌战争：如果俄罗斯能够拿下东乌克兰的掌控权，GDP下降幅度在15%以内，普京继续当政并代表俄罗斯参加G20，这些条件都达到，那么这场战争就是值得的，否则这场仗就白打了，将不排除上升到核战争的风险。但是西方国家打这场仗太容易了。现在全球非常危险，两边应该有所妥协，否则其后果不堪设想。

中美经济竞争：资本和经济的冲突会不断升级加剧。俄乌没解决的话也会加剧冲突。历史上占全球贸易额度最大的国家的货币政策决定了汇率走向。人民币肯定要国际化。荷兰在顶峰的时候，阿姆斯特丹是金融中心，英国、纽约都是这样做的。现在自由的外汇流动是比较困难的。人民币国际化有优势也有劣势。建议放缓人民币账户兑换进程。让汇率波动更大更好，现在就进行资本管控不好。

对中国政策制定者的建议：1）不要战争，2）找到技术出路，打破囚徒困境。

北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫

20世纪初有八国联军，21世纪初有G8，这八个国家的GDP占比从47%下降到了35%，后来从G8到G20，主要是新兴市场的崛起特别是中国。希望保持动态经济发展和开放的态度。过去100多年英国等经济增长率都稳定在3%，其中2%是劳动生产力提高带来人均收入提高，1%是人口增长。

日本在95年规模达到美国70%。我们才美国20%，可追赶的空间大多了。

政权交替，霸权互相替代，和各自人均GDP提高是同一条线，中国人均GDP是美国的1/4，还在追赶。中国的技术渗透相当于80年代的韩国。

中国社会科学院学部委员余永定

布雷顿森林体系崩溃之后美国只是基于信用的法定货币，美国只有通过保持经常性贸易逆差才能为世界提供储备货币，美国储备越多，贸易逆差越大，美元贬值可能性越大，无法履行信用的风险越大，这是两难问题。21年底美国净海外负债15万亿美元，在美国国债/GDP不断上升的情况下美元还能保持稳定是其他国家对作为储备货币的美元有很大需求。美国通胀也会削弱美元的地位。

美国冻结了俄罗斯银行3000亿美金，这是对美元信用的冲击。

中国通过长期双顺差积累了3.3万亿美金的外汇储备，超过了外汇储备充足率。且由于外汇储备收益率极低，相当大一部分是借来的。

中美地缘政治冲突对中国的海外资产产生严重威胁。美国完全可能扣押中国的海外资产，尤其是外汇储备。

总的来说，中国需要提高海外投资头寸的净收益，即需要降低外汇储备在海外资产的占比，同时提高外汇储备的安全性。

1）建议减持美国国债，增持其他币种，分散化外汇储备币种。

2）增加对战略生产国比如对沙特中亚等国家的主权投资。

3）严格保护外国投资者在中国的投资，千万不要把中国的海外投资给没收，因为能到中国做投资的还是海外对中国相对友好的人士。核心是理解国内大循环为主体的双循环。

4）建议短期内通过扩张性财政货币政策刺激内需，扩大进口。

5）取消残存的出口刺激政策，增加对大宗商品战略物资的进口和储备，自己盖油库和粮食库。

6）尽可能的进口美国产品，尽可能地履行中美贸易协定，来消耗掉外汇。一定程度上可以维持贸易逆差，来用掉外储。

7）实行浮动汇率制度。

8）维持必要的资本管制。抑制热钱流入和资本外逃，虽然会对人民币国际化造成影响，但是我们没有选择。

9）查一查海外投资的佳地提高收益率。

10）在发展中国家进行基础投资要小心债务。海外负债要平衡，贸易尽可能收支平衡。中国要尽可能不要当债主。当债主在当前的地缘政治条件下是十分尴尬的。

11）对于资本账户开放持负面态度，如果没有任何限制，在这两年绝对会资本外逃。原则上看资本项目是逐渐开放的，但是我们很难有开放的时间表。dalio说在当前的情况下，建议减缓资本账户开放。

清华弗里曼经济学讲席教授李稻葵

人民至上，人民生命至上，稳经济就是保生命。建议给上海最穷的10%一共60亿，稳住他们未来的消费。上汽一年给上海政府150亿。

抗疫每人10天的生命，消费下降1%也是以10天的生命为代价，不应该在抗疫和消费任何一个单方减少生命。

经历过困难时期的人，和没经历过的人，对消费的理念是不一样的。所以，有可能，疫情之后，消费倾向的下降是永久的。

需要领会中央提到的系统思维，各方面的目标都要均衡，不能只抓一件事，既要做好当前疫情扩散的保卫战，也要稳定经济。

京东首席经济学家沈建光

美国滞胀，欧洲衰退，中国贸易环境恶化，建议政府发放消费券鼓励消费。

美国这次面临的是通胀率远高于合理范围，房租、工资大幅上升，通胀最怕的是通胀和工资螺旋式上升，在重蹈美国70年代，当时美联储为了抑制通胀大幅加息，造成经济深度衰退。美国财政开支利息成本将大幅上升。美联储预测美国经济增速2.8%，下半年美国经济压力大。俄乌冲突下能源价格上升，对日欧的货币造成冲击。德国经济大幅放缓，明年可能衰退。明年有可能全球经济衰退。

今年核心政策是促消费。欧美过去两年刺激经济主要是促消费，我们之前是给企业降税，接下来促进C消费是重头戏，消费券、员工、特困人群的现金。有了消费券，企业才能享受减税降费的好处。消费券的乘数效应更大。

野村证券首席经济学家陆挺

降准空间很小，降息空间不大。美国今年加息，已经出现了中美利率倒挂。降存款利率空间小。有效信贷需求弱。传统的政策传导机制失灵，以前看地产和基建。今年房地产起不来，各地政府卖地收入起不来。财政支出角度，突出纾困重要性，增加贴息、贷款担保、租金减免、税费减免。基建方面加大有合理回报的基建项目开工，优先考虑人口流入地的基建建设。还是可以通过购汇的方式进行适度人民币贬值。

目前情况：投资和短期信贷信心都不足，短期经济活跃程度下行。短期不是可贷资金不够，而是资产荒。未来一两个月降息概率上升，但是降息幅度很小。当货币政策效果不灵，积极的财政政策很重要。从收入和支出角度看，我们3月的预算可能是高估了全国财政收入。怎么达成财政收入呢？建议调整赤字规模、政策性银行。

建议减免疫情严重的租金、失业人员房贷展期、基建保障房要谨慎，去年还有上万亿专项债没用掉。房地产宽松政策的刺激还没起作用，前几年透支了销售。房地产是中国经济金融资本面，不能下行。扩大人口流入区的房子供给。给一些户籍优惠。

中银国际全球首席经济学家管涛

美联储超预期紧缩。3月中4月底以来人民币汇率调整。俄乌对中国间接影响表现在影响欧洲经济出现问题，推高大宗商品价格。

美联储货币紧缩，中美利差收紧，短期中国资本外流，导致人民币汇率贬值，是有可能的。但是中国贸易顺差大，我们对外资依赖低，影响有限，利差不是唯一影响汇率因素。

17年汇率回升，18年4月人民币6.3，20年到7.2，20年底到6.6，当汇率足够灵活的话，跌得快长得也快。美股在继续调整，A股已经企稳了，资本市场已经price in了风险。做空情况已经完全宣泄了，未来有一点利好都会产生反向调整，未来还是会出现宽幅震荡，快涨快跌。我们要保持汇率灵活性，发挥浮动吸收外部风险的减震器的作用，缓解外部冲击。汇率如果没有弹性，未来一定会求助于行政手段。汇率政策只要灵活，外资还是不会担心的。

中泰证券首席经济学家李迅雷

房贷负增长，现在居民宁肯把贷款还了也不肯借贷。

减税降费是今年积极财政的重要任务。但是用于消费的力度不够，还是建议中国发消费券。今年中国总人口可能出现历史上首次负增长。靠外需很难，更多靠内需，消费比基建的作用更大，基建好项目少。

中国消费率过低，美国70%，中国39%。高收入增速超过中等收入增速10个点。核心是难以对高收入人群有效增税，要推进第三次分配。

想收紧用货币政策，想扩张用财政政策。我们还可以再提高政府杠杆率，美国130%，我们才40%。政府资产规模全球最大。

重阳投资董事长王庆

20年社融上行，股票下行，出现剪刀差，但是持续时间不长。现在市场一致预期今年全年新增社融33万亿，理论上股票市场没有太大的下行风险，但却出现了20年的剪刀差。前瞻性看，股市应该追上社融趋势，也可能社融掉头向下，就像4月数据超预期的低。20年是高估了疫情对经济的影响，所以后来股票追上社融表现。如果这次低估了房地产市场的困境，那么社融掉头向下，今年社融目标可能无法实现。

资本市场参与者应该聚焦：1）疫情有多严重，2）房地产市场的问题有多严重。

重庆市原市长黄奇帆

1）现在人民币是锚定美元，不是长久之计，应该锚定自己的国债信用，自身的税收量，才能有真正自主的货币政策，国内一切金融资产的定价才有货币基础。今年15年内要主动研究并适度调整。

2）服务实体经济。

3）绿色金融。减排和绿色认证的标准和体系还没建好。需要二三十年的转型。煤电仍然是重要的基础。不能谈煤色变。

4）面向中小科技企业，往往是外资机构投了新技术的天使，内资接盘。消费时代都是外部资本重仓，肥水外流，这一轮双碳经济，期待国内机构投中独角兽。

5）让普通人有投资性收益的渠道，把企业年金变成养老金之外的另一个方式。

6）退市体系需要逐步build起来，上市和退市数量平衡。

清华大学五道口金融学院院长张晓慧

科技遏华已经摆上了台面。市场很难自发解决科技创新所有产业链的问题。我国目前科技创新体制官僚化、行政化、寻租化。

中金宏观团队

滞胀时期特征：实物资产跑赢金融资产、高估值成长风受到抑制

通胀升，股市跌：通胀见顶了，股市就到阶段性底部了，美国利率就见顶了。未来2个月通胀到高点

华夏新经济研究院

中国式滞胀：如果今年CPI高于3，GDP增速小于5%，就难了。

美国接下来还是靠马斯克这样的新经济冲击这轮滞胀，还是靠硅谷创新

不像美国，我们的货币政策不能收紧。

下半年的任务：一定要防范中国式滞胀

20年前靠出口、地产，现在值得关注的行业：房地产、制造业。

我们工业化还没完成，在高速城镇化发展期的中段，房地产仍然重要。沿海有工业化特征，要从中期向中后期。户籍人口的城镇化率45%很低。未来还有4亿从农村进入城镇，要一轮一轮地扩大建城区。城乡结合部要往外推，城市群、都市圈扩大。发展出新的中小城镇，还要一轮一轮的基础设施建设。

政府财力明显不够的，要靠PPP和引导基金。

二、讲座政治篇

复旦政治学系教授包刚升

推翻旧制度产生新制度才不到100年，需要不断地调整，这是必然的。

旧制度有自己的惯性。

传统大国想在西方支配的国际体系寻求独特性，都会凸显自身传统的独特性。对内提升凝聚力和自信力，对外在地缘政治中占优势。

穆迪：要复兴印度教民族主义

自由理想主义VS民族现实主义这两派的博弈决定国家基本路径的走向，中国的斗争一直持续到现在。知识分子分成不同的派系

往往是面对强大的他者的时候，会反过来重塑自身。

（我的理解：美国和伊朗关系本质是伊朗想做自己。要么招安要么对手，没有骑墙）

传统大国的现代化是国家中5%的精英领导的，剩下的大众都是搭便车的。如果大众的现代化没有跟上，一旦出现问题，又会退回到普通大众的意识形态中去。比如土耳其的精英和民众是脱节的。如果不能完成教育和观念的普及是很容易倒退的。我们看到一个国家的现代化只是5%的精英的现代化，要完成剩下的95%的现代化很难。

日本，二战失败后全国进行现代化。

不只是国与国的权力的竞争，而是意识形态和文明之间是更容易融合还是更容易敌对的。可以从权力竞争角度看，也可以从文明的角度看。

在古希腊，有两个大城邦，雅典和斯巴达。雅典的崛起，引发了斯巴达的恐惧猜忌，最终爆发了三十年的战争，两败俱伤。这就是所谓的，修昔底德陷阱。守成国家和新兴国家的竞争也可以看作霸权。

民粹会回潮吗？

民族主义和全球化是两个互相消解的力量。一个是全球化对经济的好处。一个是我们还是在一个民族国家主导的世界，民族主义永远有最大的政治力量。民族国家是人类政治发展的限制条件。人类的终局必须超越民族国家。战争冲突的源头就是以民族国家为基础的。要超越国家讨论政治。

全球化红利不平均分配，造成相对剥夺，这个结果只有各个主权国家去担。全球化的负面作用也是要有主权国家去担。需要有人为公共服务担责任。欧盟是自由主义的结果，但是疫情来了，分配疫苗的时候都是大难临头各自飞。

（我觉得这是美国学者应该想的，而不是处在第二名修昔底德陷阱面前的中国应该提的，否则就跟爱因斯坦的裁军计划、戈尔巴乔夫的亲美核限制政策一样自我矮化自我阉割）

怎么看待大国权力周期性变化？我们到了这个时期了吗？大国的转型是不是对这个时期的某种回应？

人类从古至今的演化是范式竞争。欧洲长期是封建主义，后来出现了市场立宪政体。想超越这个范式，模仿不够，要换个道，但往往要水到渠成才能出现的。我不觉得我们要去主动挑战什么。我觉得中国还处在现代化的道路和框架里头，从人均GDP看还有很大的空间，还没到范式竞争的阶段。我觉得有点太过于着急了。先模仿他们，一直到我们人均水平赶上他们，然后中国的教科书全世界都在买，等到这个时候再水到渠成地考虑产生新的范式。不用担心全面模仿美国之后我们真的就变成美国了。在达到世界顶尖水平之前韬光养晦。

美国维持超级大国还能多久？俄罗斯在俄乌冲突的结局会怎么样？

常规战争，俄罗斯处于不利局面。1）有风险的选择在于是否会动用战术性核武器，常规来讲不可能、但是过去也觉得普京不可能打仗。2）变量在于核武器能否正常动用，核武器升空了是否会被西方拦截。3）仗打久了以后，俄罗斯经济金融可能出现问题。

美国和欧盟现在支持力度很大，乌克兰一个月要50-60亿美金，美国已经通过了给他300亿美金的方案，可以支持他半年。美国目前说不会武力介入。

俄乌之间缺少谈判公约数，乌克兰不可能放弃乌东，但是如果俄罗斯没拿下乌东，可以相当于全输，下来不来台白打了。

但确定的是，经过这场仗不管输赢俄罗斯一定会更衰落。

不要轻敌，看美国强大的地方。我们国内老喜欢唱衰美国，千万不能这样自欺欺人。美国的衰落很可能要像古罗马文明一样要延续几个世纪的时间。要审慎公允客观理性。

三、相关书籍（读书笔记31-37篇）

经济篇

《宏观经济通识课》清华经济系副教授韩秀云

货币政策的三大工具：准备金率、贴现率、公开市场业务。经济冷时，央行采取松货币政策，降息降准，买进国债，经济热时反之。

国家干预经济生活的历史是从凯恩斯开始的。

经济学两派：一派是新古典主义经济学，即“看不见的手”，另一派是新凯恩斯经济学，即“看得见的手”。

贸易顺差：出口多，进口少，外汇流入。

通胀：价格指数上升，经济回暖，总需求超过总供给。一国政府在短期内调整的是总需求，在长期内调整的是总供给。温和的通胀，年率低于10%，奔腾式的通胀，年率2-3位数。

财政收入的四个渠道：税收、债务、企业、其它，税收为主。

财政支出：经常性和建设性。

税制改革：1949年，统收统支；20世纪80年代，利改税，拨改税，统改包。还差最后一步，费改税，还没完成。

分税制的问题：1）地方财政苦乐不均；2）义务教育支出的地区不平等；3）个人所得税目前是地税，将加大各地贫富差距；4）卖地是地方政府的大收入。未来将推出房地产税和遗产税。

财政赤字警戒线：占GDP比重3%，占财政总支出15%。

央行的职能：1）发钞；2）保持币值稳定；3）是政府的银行。

M0=现金；M1=M0+企业活期；M2=M1+定期；M3=M2+其它金融机构存款。

政府调控经济的三大政策：财政、货币、对外经济政策。

《解读中国经济》林毅夫

工业革命的前提是以可控实验和数学为特征的科学革命。

政策性负担：国家发展政策给企业带来的负担。

建议采取比较优势战略赶超：政府提供关键行业信息，并且针对承担了政策性负担的企业给与补贴；政府协调投资、上下游产业链配备。

苏联和东欧采取的是激进的“休克疗法”（目标价格自由化、企业私有化、实现财政的平衡和经济的宏观稳定，结果走出了L型的长期萧条路径，问题在于一固定资产在不同产业的转换存在困难，二价格自由化对于高进入门槛的行业未必有用，三政策性负担和预算软约束会导致宏观经济不稳定），中国是走渐进式改革。

预算软约束：企业没有自生能力，在竞争的市场经济中没人投，导致政府的补贴成了无底洞。

金融体系的功能：动员资金、配置资金、分散风险。

减少“搭便车”行为和降低交易成本最重要的制度安排是意识形态。意识形态是一种世界观，它描绘了理想社会的蓝图，其次，意识形态是一种非常强的价值判断，告诉人好与坏的区别，而这种价值判断本身就是一种信息节约的工具。意识形态不能通过理性来解释。但是换个角度看，意识形态也可以理解为一种人力资本。

《置身事内：中国政府与经济发展》　复旦大学经济学院副教授　兰小欢

我国政治体系的一个鲜明特点是层层复制，即党委、政府、人大、政协在省、市、县三级完全复制。这种从上到下的部门垂直关系成为“条条”，横向的以行政区划为界的政府，被称为“块块”，“条条”是业务关系，“块块”是领导关系。

处在行政交界（尤其是省交界）的地方，俗称“三不管”地区，经济发展普遍比较落后。改革思路：撤县设市/区。

分税制改革：1994年的分税制改革把税收分为中央税（如关税）、地方税（如营业税）、共享税（如增值税），分设国税、地税，与当地财政部门脱钩。当时为了防止收入下降，中央设立了税收返还机制，保证改革后地方增值税收入与改革前一样，新增部分才和中央分，结果出现了广东省1994年第四季度的收税狂潮。2001年所得税分成改革时，突击征税现象再次出现。两套班子提高了税收征管标准，纳税成本高，2018年，国税地税合并。

土地财政：01年国务院提出“大力推行招标拍卖”，02年明确商业、旅游、娱乐、房地产四类经营用地“招拍挂”，自此之后土地转让收入快速上涨。2018年土地财政收入相当于地方公共预算收入的89%，是名副其实的第二财政。土地资本化的魔力在于可以撬动银行信贷和其它各路资金。

中央对地方的转移支付分为一般性和专项。经济情况越好的越可能拿到更多的专项转移支付。

国际市场面临的国界和政治因素造成的市场扭曲很多，关税、价格操控、技术封锁、并购审查等。

东亚奇迹的一个重要特点是政府帮助本土企业进入复杂度很高的行业，充分利用其中的学习效应、规模效应和技术外溢效应。

比较优势就是机会成本低的意思。

产业引导基金的困难：1）财政资金保值增值目标与VC可能亏钱的矛盾；2）地方政府引导基金源自地方财政，本质是招商引资工具，不可能让投资外流，要求产业带到本地来。但是资本本身无边界。

以土地为中心的城市化忽略了城市化的核心：人。地价靠房价拉动，但是房价靠买房者的收入来还。中国人的财富压舱石是房子，美国人是金融资产。

隧道效应：隧道中两条车道一动一静时，静的那条就难以忍耐了，所以经济增速下降首先冲击的是穷人收入。

我国城市化的三阶段：1）94年以前，乡镇企业崛起，城市化速度不快；2）94年分税制以后，土地的城市化速度快于人的城市化速度，没有足够的公共服务；3）党的十八大以后，城市化中心从土地向人转移。

政治篇

《双重冲击》吉林大学经济学院兼金融学院院长李晓

美国的权力资源由锋利权力、黏性权力、软权力组成，分别对应安全结构、生产贸易金融结构、知识观念制度结构。

美元是主导性国际货币：1）美元是世界主要的外汇储备资产；2）美元是主要的锚货币；3）美元是主要的国际交易货币；4）美元是关键的救世货币。

美国远没有进入霸权衰退期，在今后相当长的时期内，新兴大国需要在确保国家主权与领土完整的情况下重点培育软权力和黏性权力。

美元霸权的本质是人类金融逻辑的变化，从债权人逻辑转变为债务人逻辑。布雷顿森林体系崩溃的根本原因是美国不愿意遵守欠债还钱的债权人逻辑，不再遵守规则。在今后通过汇率调整维持对外负债的平衡是美国最优策略之一。美元体系的金融市场逻辑就是金融资本独享收益，风险却让其它国家承担。

根据大国崛起的过程表明，成功崛起的国家没有一个是依靠自己的储蓄或者储备而实现的，都是依靠债务的可持续性支撑而崛起的。

藐视美国是非常危险和可怕的，美国是一个认为设计出来的国家，欧洲文明史有多久，美国的历史就有多长，美国目前的核心是要全球化的去中国化。

当前世界格局正处于从第4次调整向第5次调整过渡的初始阶段：1）维也纳格局：1815年拿破仑战争后战胜国重新划分欧洲及其海外殖民地导致的均势；2）一战后以《凡尔赛条约》为基础的世界格局，伴随着欧洲之外美日崛起；3）二战后以雅尔塔体系为基础的冷战格局，美苏对峙；4）91年苏联解体后美国一家独大的一超多强格局。

拜登经济学的政策工具：1）大规模财政支出特别是社会福利、基建、科技；2）大规模加税；3）加强企业监管和反垄断；4）接受一定时期内通胀率超过2%以确保就业增长；5）将对外经济政策意识形态化，以价值观、意识形态为黏合剂来加强盟国与准盟国之间的经济政策协调。

人类的特点是从自身价值观判断对方，因此理解的关键在于价值观或意识形态的一致。我们目前经历的全球化分裂源于第一大第二大经济体在全球化的内涵、规则和方向上没有共识。价值观、意识形态、政治体制是中美冲突的重要根源。

世界经济格局将如何演变：国家化、区域化、全球金融治理问题突出、新冷战态势正在形成。

经济全球化是一个高度政治化的过程，它首先是政治决策的结果，其次是受到价值观等影响。自由市场不是人类社会发展进程中的铁律，而是强政府催生的特殊历史阶段的产物。自由市场是用国家权力干预和建设的产物。全球化本质上是一种政治选择。过去四十多年中国参与经济全球化的进程，很大程度是我们的身体进入了体系，但是文化、价值观、意识形态、政治理念等头脑领域并未也不可能进入这个体系。

通货紧缩是明朝崩溃的一个重要重要根源之一。

就推动发展的动力机制而言，中国靠“以文字统一基础的文化+内向型财政支撑的军事政治力量”，欧洲靠“以基督教为核心的文化+外向型债务体系支撑的军事力量”，我们未来也要努力转向“外向型债务体系支撑“的发展道路。货币金融体系的现代化是一个国家崛起的关键。

对开放的理解：开放不仅仅是贸易的、市场的、技术的，更是货币与金融的，是一个加入美元的清算交易系统，利用美国提供的终端市场赚取大量美元储备，锚定美元信用，再通过美元体系开展对外活动的过程，迄今为止的中国崛起是在美元体系内的地位提升。我们是美元体系的受益者和支撑着，人民币国际化是我们的客观需要，但是它并不是要颠覆美元体系，而是为了减少在美元体系的风险和成本。

要成为国际货币，需要：1）价值稳定、预期清晰；2）交易便利；3）经济体绝对规模大。要实现国际化，必须要有安全、多样、高质量的金融产品让人民币持有者低成本地对冲风险和确保收益，必须要有具有广度和深度的发达的国内金融市场体系。1）短期避免将贸易战升级至货币金融争端；2）短期内低调处理人民币国际化；3）中长期促进现代货币金融市场体系建设；4）中长期内致力于构建一个区域乃至全球性的资本控制体系。政治稳定、法治和负责人政府是一国货币具有吸引力的政治基础。

美国的对华政策是全面封杀，试图迫使中国返回“闭关锁国”状态。破解方法：1）双循环，减少对美依赖；2）扩大金融开放。以改革促开放。

《大国政治的悲剧》美国芝加哥大学政治学教授约翰·米尔斯海默

国际体系的三个特征导致了国家间的相互提防：1）缺乏一个凌驾于国家之上并能保护彼此不受侵犯的中央权威；2）国家总是具有用来进攻的军事能力；3）国家永远无法得知其它国家的意图。虽然大国没有理由彼此攻击——它们只关心自己的生存——但在该体系中，它们除了追求权力和征服其它国家之外别无选择。生存是一个国家的最高目标，生存催生侵略行为。

美国一直在按现实主义行事，没有好坏的价值判断，只有国家相对权力。

所有国家的命运从根本上都取决于那些最具实力国家的决策。

大国之间彼此畏惧，因为他们无法肯定对方不打算用军事能力对付自己，恐惧越深，越可能出现战争。大国只关心潜在对手的竞争能力而不是它们的意图，因为意图是根本无法得知的。

大国不可能为一个和平的世界秩序承担任务，考虑的是相对收益而不是绝对收益。

权力：经济力量很重要，但是不同国家把财富转化为军事权力的效率不一样。

国际体系中最危险的国家是拥有庞大陆军的大陆帝国，岛国不可能发动针对其它大国的征服战争，因为为达到它们的目标，它们必须横跨巨大的水体。

战争是国家获取权力的主要手段。讹诈更有吸引力，因为它成本较低；诱捕也是一个手段，即一国试图通过挑起对手间长期而昂贵的战争来削弱它们。建立均势和推卸责任是大国用来阻止敌人颠覆均势的主要战略。

大国追求四个目标：1）成为全球唯一的地区霸主；2）尽可能多地控制世界财富；3）支配它们所在地区的地面力量均势；4）拥有核优势。

国家不会因为获得权力多了就放弃对权力的渴望。

美国目前对中国的看法：中国改善军事能力的几乎所有举措在中国自己看起来是防御性的，但是日本、越南、美国却认为是进攻性的。美国对付崛起中国的最佳战略是遏制，最终目标是仿效北约这一冷战期间遏制苏联的极有效工具，建立起联盟结构。另一个战略是挖墙脚，美国可能会寻求通过颠覆亲华政权，或者在中国内部制造问题来削弱中国。冷战时期美国主要采取遏制战略，但是也采用了挖墙脚战略，在苏联煽动动乱，在世界各地推翻无数亲苏的政府领导人。

按照米尔斯海默的推演，几乎是一个悲剧性结局。但是核武器和全球化可能会是变量。

《大国的崩溃：苏联解体的台前幕后》哈佛大学乌克兰史教授沙希利·浦洛基

1）亲美的戈尔巴乔夫就任后不到一个月就终止了在东欧地区部署中程导弹，几个月后他邀请美国一起将双方战略性核武器削减了一半，甚至差点签署了彻底摧毁核武器的协议。自断后路不可取。

2）布什前往乌克兰基辅进行了“软弱的”演讲，表明“美国人不支持为了用地方独裁统治取代来自远方中央的专制而谋求独立的做法，美国人不支持建筑在种族仇视基础上自杀式的民族主义”。美国因为维持一个甘愿自我阉割的对手比较安全，并不致力于推进苏联解体。

3）1991年8月18日，政变发生，策划者包括国防部长亚佐夫、克拉夫丘克和总参谋长莫伊谢耶夫。

4）叶利钦得到了民众的支持。8月21日下午，叶利钦把戈尔巴乔夫从政变者手上救了出来。自此之后两人的权力关系发生了颠倒。苏联政治中街头的力量显著增强，叶利钦可以在上层政治斗争中利用他们的支持。

5）乌克兰宣布独立。

6）挤兑效应、苏联解体。

本书主要是围绕戈尔巴乔夫、叶利钦、布什、克拉夫丘克在1991年苏联解体当年的一些关键推动行为。

过于脱离国情的现代革命会自食其果。不要忽视意识形态和民族主义在其间的作用。

《政治学通识》包刚升

政治观：1）中国，儒家“政府是社会的道德榜样”，强调政治的道德性，政府道德约束，个人自律，法家“国家是国君的一个工具，目的不过是为了实现君主的欲望和抱负”；2）西方，马基雅维利“政治无关道德”，马克思·韦伯“经济政策服务的最终利益是民族权力的利益”，卡尔·施米特“政治的核心是划分敌人与朋友”。