买基金的的宏观逻辑

1、2019年中国的GDP水平大概100万亿人民币，假设按照每年年化5%的增速来计算，未来15年中国的经济规模到2035年时大概会达到200万亿人民币。5%的增速大概来自于中国的作为世界第一大消费市场（食品饮料医药）、来自于中国产业结构升级（科技攻关）、来自于高质量产品的出口，这些将作为经济发展的核心动力。

2、1978年改革开放、2001年中国加入世贸组织、2020年国家把核心科技自立自强确定为国家战略，这几件事情都是决定国家发展命运的历史大事件，不断地借助于世界发展的机遇，用市场化的手段尽最大程度释放中国的人口红利，那么2020年的今天，中国将进一步通过国家的产业政策来推动国家的产业链现代化，用举国体制推动科技突破，进而推动国家由富变强。

3、中国历史大事件的背后是中国共产党对于人类历史发展规律，对于社会主义发展规律，对于中国发展的具体国情的认识升级，不断把握变化的社会主要矛盾，厘清国家发展的阶段性重点，并且把现阶段发展和最终目标的实现统一起来，从形式看这是中国的制度优势，从内容看是中国共产党基于人民利益为最大利益的意识形态的战略制高统揽了国家发展全局和局部、当下和未来。所以我认为，自从1919年五四运动起，中国的国运已经触底反弹，到1978年改革开放其实世界上最先进的文明已经在中国诞生：人民政治主导一切权力运行，市场经济主导一切经济要素流动，最大程度促进经济发展同时又最大程度地把经济发展成果做给人民群众，这就是世界上最先进的文明——中国文明。

4、按照证券化100%（一般情况）的水平，到2035年中国的股市规模大概会来到200万亿，目前的水平是80万亿左右，接下来120万亿的空间，大概率是少部分优质企业来实现的，而真正能够把握到这种独特发展机遇的不是散户，而是最优秀的基金经理，他们对于国家发展、行业潜力、个股未来有着深刻的洞察和超额的认知。

5、我们可以认为，国家的发展空间与优质企业的发展空间是经济发展的一体两面，国家的发展空间体现出来就是企业的发展空间，企业的发展空间的实现就会推动国家发展空间的实现，企业发展空间的自我实现，又会推动所属股票价值空间的实现，股票价值空间的实现进而推动投资者收益空间的实现，形象话地讲就是大河有水小河满，水涨船高。

6、巴菲特并非不可超越，按照逻辑5的路径，巴菲特的成功是美国30年经济成功在巴菲特身上的体现，未来20年中国经济持续发展，伴随着中国产业链现代化的实现，伴随着世界上最伟大的公司在中国不断地诞生，下一个超越巴菲特的人大概率会来自中国，因为直到今天为止我们还是可以看到世界500强中最能赚钱的公司还是分布在美国，他们依靠科技优势利用科技产品在全世界范围内进行科技优势兑现，但是有一个信号要注意到2020年中国的世界500强公司首次在数量上超过美国达到134家。在这里我想说的是，这个世界没有永恒的王者，一切伟大都是一个时代的结果，不同的时代会有不同的结果。

7、从长期看买权益类基金，尤其是行业领先的基金经理，在未来15年的复合收益大概率要跑赢大多数散户，逻辑很简单，基金经理持有的股票是中国的核心资产，要么是高速成长的企业，要么是能够稳定变现的企业，散户问问自己，我们买的股票是属于哪一种，是否懂得如何衡量企业产品的投资特性，是否懂得用绝对收益的思维来做相对收益，是否懂得二阶段现金流折现模型来衡量公司是否被高估，2020年的实际收益分布以其无可辩驳的事实证明，散户是做不赢机构的。

8、股市赚不到钱，或者买基金没赚到钱，从根本上讲不是中国没有投资机会，而是我们投资者不够专业，一只基金的净值从1到3，但是后台数据显示能拿到最后的只有0.85%，股票更不用说，好的投资机会必然存在，然而多数人死在了追涨杀跌，多数人买到好股票因为不识庐山真面目而过早撤离，从大的节奏上讲，散户的操作往往与标准动作相反，都是在悲观的时候立场，在疯狂的时候进场，而获利之道恰恰相反。按照道德经的话讲：惚兮恍兮其中有象恍兮惚兮其中有物。

投资变现能力的一般规律

9、如果买基金，我们的建议是买入头部基金经理的产品，因为越是大品牌其投研能力越强，对权益类标的股票研究得更加深入，收益排行已经说明了一切。我们估计的年化收益大概在15%到25%之间（备注：基金并不保证绝对收益）。按照这个速度，大概是5年翻一倍，因为对中国经济发展有信心，所以才有这样的投资底气。