价值投资过程中的回撤问题

股市不可能一直跌，一直跌市场就会彻底走向死亡；股市也不可能一直涨，一直涨最终就会走向大崩溃。

价值投资需要考虑的最主要的问题是，我所投资的标的公司是不是一个时代的产物，这是唯物论的导向，微软是PC机时代的产物，苹果是移动终端突破传输速度后的产物，白酒是一个民族文明发展与传承的产物，创新药是人类对于死亡恐惧的产物，腾讯脸书是人类进行社交沟通的产物。投资就是这么简单，找到这些公司，长期买且长期持有。

价值投资的次要问题是，我们做投资是对投资生涯内，10年20年或者30年50年这样的时空机会变现，或者说做投资就是拿市场的机会做自己的资产增值计划，可谓溺水三千，只取一瓢两瓢就可以了。

最后关于回撤，首先要考虑的是标的物是否有远大发展前途的确定，或者我们考虑我们的基金（或者股票）是不是只有估值的问题，没有成长性的问题，因为投资取得良好收益的高权重占比是时间（成长），真正的成长股不管哪一天买都是对的，不信看微软、苹果和茅台。

所有的大成长股，就是今天我们所说的A股核心资产仅仅由于估值问题带来的回撤则是最好的介入机会，回撤是市场规律给予的最好礼物，是布局的最好机会，是从买到到赚到的最好起点。

关于核心资产的长周期走势，除了超宽松流动性刺激股市疯涨外（概率比较低），未来10年的走势，大概率是上涨＋箱体震荡＋上涨＋箱体震荡+（创新高）、、、、、、