科技基本盘

机会是时代的产物，时代是最强的方向

题记：古希腊哲学家赫拉克利特说，世界是一团永恒的活火，在一定的分寸上燃烧，在一定的分寸上熄灭。

一、从时代发展的角度看，什么是优质的投资机会？

我们从以上的公司走势里面得到什么结论？

1、KWL

2、ZZSJ

3、CQZY

二、看中国科技发展情况的相关数据报道

通过以上数据大家的感想是什么？

1、

2、

3、

三、看中国科技板块的走势和业绩

关于走势：

关于走势的数据分析：对比指数，信达澳银这个产品相当于一个超级人工量化增强产品，指数涨3倍，基金涨5倍。科创板今年以来涨幅50%但是回撤很大，基金今年以来收益47%，但走势极其平稳。

仅做参考：

关于业绩

（创业板50）

18年18倍，平均ROE23%左右，平均年化收益17.4%。(权重41%，如图)

（6年9.5倍）

关于业绩相关数据大家的观点是什么？1 、2、3、

附加问题：

       1、回顾一下巴菲特卖出三原则：1、2、3？

       2、 幂律天花板是什么？

       3、均值回归是什么意思？

四、总结：

1、中国科技的发展壮大，是中国进一步发展的唯一出路，从人力、物力、财力、制度的优越性和国家战略看，我们一定可以做起来。

2、房地产时代，万科、万达、恒大引领中国完成城镇化，4G时代阿里巴巴、腾讯、美团、滴滴、京东、顺丰完成对中国商业活动的效率提升，但是这些互联网平台公司基于垄断地位而形成的的坐地收钱模式大多被国外资本收割。

3、资本无序扩张的本质是进一步以行业垄断为依托，以坐地收钱为载体，大肆瓜分中国的人口红利，消费红利，中国规模以上工业企业的平均净利润率不到7%。但是资本控制的行业企业平均年化回报率有多少？（如下图）

4、5G时代，作为第四次科技革命的代表的量子计划、数字经济、人工智能、生物工程、光伏、新能源汽车、半导体等战略新兴行业，中国必须掌握这些科技的制高点，要不然在经济上中国仍然面临着被收割的命运，安全上也会处于极其被动的地位。（对比前三次科技革命）。

5、冯明远对500家科技公司的基本面有深入研究，被称为调研狂魔，醉心于科技研究，自己买手机、新能源汽车。基于快速增长为核心的动态配置手法，与袁芳有相似之处。

6、中国科技与美国的差距主要是，中国科技缺乏大而强的高科技公司，目前看华为带起来5G产业链，特斯拉带起来的中国新能源汽车产业链，隆基股份带起来光伏产业链，以及芯片自给自足国家战略培养起来的以中芯国际为核心的芯片产业链，正是我们做长期投资的机会之所在。

7、相信中国科技板行业的总产值会逐年提升，相信中国科技行业总市值会提升，相信基金经理的专业可以帮我们选到远高于平均成长速度的好公司，中国牛市的15年或许2020年只是元年，中国的科技发展正处于历史上最好的春天。

8、中国的科技公司大多数是小公司，成长性更强，容易产生基于业绩的估值抬升效应，而且冯明远特别重视基本面，特别重视估值。

9、买冯明远的基金，就是买入中国当今、未来10年最强的科技公司，高度分散避踩雷，基本功扎实保收益。

10、客户、产品、配置；时间、精力（效率）、内容（量和质）。

11、机会是时代的产物，时代是最强的方向。

继续前进，谢谢大家！！！